Onnistunut yrityskauppa vaatii kovaa osaamista – Capton Partners 10 vuotta

Nimet paperiin ja kättä päälle. Ostaja ja myyjä sinetöivät yrityskaupan allekirjoituksillaan, mutta diilin syntyminen on vaatinut yleensä kuukausien, jopa vuosien taustaselvittelyt ja väännön kaupan ehdoista.

”Puoli vuotta on usein lyhyt aika viedä vaativa prosessi alusta loppuun”, Capton Partnersin toimitusjohtaja Toni Turunen sanoo.

Turunen tietää mistä puhuu, sillä hänen kymmenen vuotta sitten perustamansa yritys on erikoistunut toimimaan neuvonantajana yritysjärjestelyissä. Talouden ja verotuksen due diligence -toimeksiannot tuovat noin 80 prosenttia yrityksen liikevaihdosta. Loppuosa tulee arvonmääritys-, mallinnus- ja veropalveluista.

Yrityskauppa vaatii monipuolista osaamista

Turunen työskennellyt yritysjärjestelyjen parissa vuodesta 1999 lähtien, ensin EY:llä ja KPMG:llä ja sittemmin konsulttiyritys Alder & Soundin partnerina.

”Kahden vuosikymmenen aikana saatu kokemus ja verkostot olivat hyvä pohja oman yrityksen perustamiselle”, Turunen sanoo.

Capton Partnersin tyypillinen asiakas on paljon yritysjärjestelyjä tekevä yritys, esimerkiksi pääomasijoitusrahasto, sen portfolioyritys tai pörssiin listattu sarjaostajayritys. Noin kolmasosa asiakkaista on ulkomaisia yrityksiä.

”Olemme keskittyneet keskisuuriin ja pieniin yritysjärjestelyihin. Tyypillinen kokoluokka on muutamasta miljoonasta 50 miljoonaan euroon. Toimimme pääasiassa ostajien neuvonantajana, mutta teemme toimeksiantoja myös myyjäosapuolille”, Toni Turunen mainitsee.

Turunen suosittelee, että yrityksensä myyntiä pohtiva aloittaisi valmistautuminen tulevaan kauppaan jo vuosia aiemmin.

Hänen mielestään avain ostajaa ja myyjää tyydyttävään lopputulokseen on vankka kokemus yritysjärjestelyistä. Perusteelliseen due diligence -tarkastukseen, sopimusneuvotteluihin ja kaupan jälkihoitoon tarvitaan monenlaisia yrityskauppojen erikoisosaajia, jotka hallitsevat juridiset, taloudelliset ja verotukselliset kysymykset.

Toimialan ja kohteen mukaan it- tai ympäristöalan asiantuntijoitakin saatetaan tarvita.

”Me täytämme oman ruutumme talous- ja veroasioissa, mutta yhteistyötä tarvitaan myös muiden due diligence -tiimien kanssa.”

Kiistat kiertyvät usein kauppahintaan

Toni Turusen mukaan yrityskaupan tärkeimpiä ja samalla vaikeimpia rasteja on ostettavan yrityksen arvon määrittäminen.

Kriittisiin vaiheisiin kuuluu myös oikeanlaisen kauppahintamekanismin määrittely. Se varmistaa, että velat, velanluonteiset erät, ylimääräiset likvidit varat ja toiminnan sitoma käyttöpääoma tulevat oikein huomioiduksi kauppahinnassa

”Neuvotteluissa erimielisyydet kiertyvät yleensä tavalla tai toisella kauppahintaan ja sen suorittamisen ehtoihin. Siksi näistä asioista on syytä sopia mahdollisimman tarkasti.”

Toni Turunen suosittelee käyttämään yritysjärjestelyissä kokeneita yrityskaupan asiantuntijoita.

”Oman talouspäällikön, luottojuristin ja tilintarkastajan osaaminen harvoin riittää vaativan prosessin läpivientiin. Hyvä asiantuntija maksaa usein itsensä moninkertaisesti takaisin.”

Turunen suosittelee, että yrityksensä myyntiä pohtiva aloittaisi valmistautuminen tulevaan kauppaan jo vuosia aiemmin.

”Kirjanpito, raportointi ja sopimusarkistot kannattaa laittaa kuntoon. Myös yrityksen toimintoja on syytä alkaa järjestämään niin, että liiketoiminta olisi mahdollisimman vähän riippuvainen omistajista.”

Turusen mukaan due diligence -tarkastuksessa käydään tyypillisesti läpi yhtiön meneillään oleva tilikausi ja kolme edellistä tilikautta. Mitä paremmin mapit ovat järjestyksessä, sitä helpompaa yrityksen kunto on selvittää.

”Ostajan näkökulmasta hyvin saatavilla oleva tieto pienentää riskejä, mikä puolestaan tukee korkeampaa kauppahintaa.”

Täyttääkö yrityksesi pyöreitä vuosia? Nostamme esiin jäsentemme yrityshistoriaa. Ole yhteydessä: heini.larros@helsinki.chamber.fi